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一、市场热点解读与热点预测 1、 市场预测:周末欧美股市出现回调,美国三大股指跌幅均在1%左右.期货市场各品种也因美元反弹而出现下跌,从A股本身在上周五的表现分析,主力资金不作为是导致近期蓝筹表现不佳、指数不振的主要原因,当前阶段操作重心还是放在"年报以及题材股"之上为好,轻指数重个股. 2、热点提示 1)、本周四(21日)将迎来2010年世博会倒计时100天,建议继续重点关注低价商业股中的益民商业(600824)、上海九百(600838);旅游股中的锦江股份(600754)、锦江投资(600650)以及交运类股票申通地铁(600834)、长江投资(600119)等. 2)、海南暂停土地出让房价跳涨,建议关注海南地产股:广宇发展(000537)、ST珠江(000505)等. 3、 咨询要点 1)、本周重要事件分析:基本面因素依然错综复杂. ①证监会就股指期货适当性制度向社会征求意见,指数期货离我们越来越近,市场活跃度将继续增强;②索罗斯基金管理公司拟在香港开设办事处,计划在香港成立研究部门,并且在北京设立代表处.这是索罗斯将研究和投资重心转向中国市场的开始,我们估计其未来动向将对市场产生重要影响;③传闻称证券印花税恢复中国的体育吧地址url是：www.laotiba.com边征收,对此财政部相关负责人称未听说此消息,上述澄清缓解了市场紧张心理;④央行官员称调高存款准备金率并非政策收紧的标志,仍是一次中性的货币调控工具的使用.估计市场担心流动性收紧的心态也会有所缓解.我们估计上述1-4项事件对于A股影响中性偏正面,会促使多头资金积极进攻. 另外,还有两个因素影响大众预期: ⑤2009年12月份货币数据披露,M1M2剪刀差见顶后出现走平,新增外汇储备大幅减少,这可能引起市场关于股市流动性见顶的判断(但我们并不认为如此);⑥本周中国西电和二重重装两只大盘股发行,对资金面构成较大考验.上述两个因素对于行情短期影响中性偏负,会促使重仓机构继续减仓. 综合起来看,本周基本面因素依然错综复杂,这会继续加剧行情波动,从技术上看,指数也到了变盘的时间窗口,行情能够完成突破还是扩大震荡区间仍要看大盘指标股的短期举动. 2、重庆万亿国资攻坚整体上市.在1月13日至14日召开的重庆市国资工作会议上,重庆市政府副秘书长、市国资委主任崔坚对该市今年国资改革和发展进行了部署.抓住整体上市这个纲,就抓住了国企转机建机、融资发展、监管创新这中国的体育吧地址url是：www.laotiba.com魂.根据安排,今年重庆将重点攻坚企业集团的整体上市.崔坚表示,为全力推动国资"，（全讯网地址www.5566001.com）；五大结构调整"、提升国企核心竞争力.从国家政策动向看,规划已久的成渝经济区规划有望出台.我们认为2010年区域经济发展将给二级市场带来众多机会,成渝板块既有地震之后政策扶持,又将享受西南经济发展总体布局带来的机遇,我们估计上市公司资产重组、非上市资产的注入将会十分踊跃,建议关注该板块机会. 二、 当日个股信息精粹 一)、公告点评:卧龙电气(600580)业绩增长逾五成 事件:公司公布2009年年报. 神光分析: 1、公司连续10年名列中国微分电机行业之首,主导产品在细分市场上占有率高,已经具备良好的规模效应.同时被评为全国机械行业百强企业;公司凭借技术、品牌、管理和质量控制等综合竞争优势,积累了一大批长期稳定合作的优质客户,国内市场客户包括中国电信、中国移动、深圳华为、格力电器、美的电器等,国际市场客户包括爱默生、博世、LG、松下、阿托拉斯等. 2、公司公布的年报显示,公司全年实现营业收入223,224.65万元,比上年增长4.46%;实现利润总额25,563.63万元,同比增长53.82%.公司将向全体股东每10股派发现金红利1元(含税),共计分配利润28,512,720元.同时,以资本公积金向全体股东每10股转增股本3股.按照目前市场情况,预计公司2010、2011年动态PE为:26倍、21倍,估值基本合理. 二)、公告点评:江苏国泰(002091)子公司锂电池电解液项目试生产 事件: 江苏国泰(002091)公告称,公司控股子公司张家港市国泰华荣化工新材料有限公司3000吨/年锂离子电池电解液项目将在江苏扬子江国际化学工业园进行试生产,试生产期为三个月. 神光分析: 1、华荣化工为公司控股子公司,公司持有其79%的股权,该企业有2500吨锂电池电解液生产能力,国内市场占有率达到40%,产品供不应求,09年上半年实现营业收入1.2亿,净利润2314万元. 2、华荣化工在离子电池电解液领域技术成熟,占据高端,投产成功预计没有大问题,从而公司2010年离子电池电解液产能将有望达到5000 吨左右. 3、另外江苏国泰,投资亚源高新技术公司,江苏国泰持有其36%的股权,另外国泰华荣持有45%股权.亚源公司是专为研发、生产六氟磷酸锂而设立的,六氟磷酸锂是锂电池电解液最为核心的原料,占到电解液生产成本60%左右.由于生产技术难度极高,全球供应高度垄断,目前只有日本宇部等少数几家和国内金牛能源可以生产.投产后预计300 吨规模,将可以满足2400 吨电解液原料需求,使得锂离子电解液毛利率有望从目前30%提升至40%以上.公司当前股价对应09-10年PE为42倍,32倍,由于公司属于新能源汽车领域,118图库,估值合理. 三)、公告点评:S仪化(600871)扭亏为盈 事件:S仪化披露了2009年度业绩预盈公告,预计2009年度归属于母公司股东的净利润将实现盈利.上年同期,公司归属于母公司股东的净亏损为16.5亿元,每股亏损0.411元. 神光分析: 1、随着经济形势逐步企稳向好,聚酯产品需求和价格稳步回升,产品盈利空间得到改善;与此同时,公司全力拓展市场,根据市场需求优化产品结构,严格精细管理,努力降本减费. 2、为提高公司资金的使用效率,公司将利用自有闲置资金在7亿元的额度内进行资金运作,运作方式包括购买国债、短期银行理财产品等,不包括投资于股票二级市场.公司2009年三季报显示,期末公司拥有货币资金22.6亿元,公司现金流较为充足. 3、公司是目前A股市场中仅有的几家尚未实施股改的特例,2010年A股将基本实现真实意义上的全流通,中石化并购S上石化、S仪化的预期加强.目前公司股价已经提前反映了业绩扭亏为盈,长期看,股价的上涨机会来自中石化的并购. 四)、公告点评:金马集团(000602)子公司受让鲁能信息网络公司股权 事件:金马集团控股子公司山东英大科技公司受让鲁能信息网络公司45%股权. 神光分析: 1、鲁能信息网络公司注册资本5000 万元,注册地:济南高新技术开发区,法人代表:赵启昌,营业范围:互联网信息服务;计算机及网络工程、应用技术及相关产品的开发、代理;电子商务服务,技术咨询、培训.鲁能信息网络公司2008 年底总资产5701 万元、净资产5165 万元、实现净利润7.9 万元;2009 年1-7 月实现净利润-387.92 万元,截止2009 年7 月31 日的净资产为4777.19 万元,评估值为4940.22 万元.山东新能泰山发电股份有限公司已将其持有的鲁能信息网络公司45%的股权在天津产权交易中心挂牌转让,挂牌价格2223.099 万元.山东英大科技公司符合受让条件,拟以挂牌价格2223.099 万元受让该部分股权. 2、受让该部分股权之前,山东英大科技公司将持有鲁能信息网络公司40%的股权,公司采取权益法核算.受让该部分股权之后,山东英大科技公司将持有鲁能信息网络公司85%的股权,公司将合并鲁能信息网络公司报表,该公司规模较小,合并后对本公司总资产、净资产、利润等财务指标影响较小.受让该部分股权有利于山东英大科技公司在信息网络业务方面的发展. 3、预计目前股价对应的09-10年PE分别为21倍,17倍.估值略显偏低. 五)、公告点评:中牧股份(600195)增加动物疫苗投入 事件:公司近日召开董事会及股东大会,分别通过组建泰州中牧、萧山饲料厂搬迁、设立中牧保山厂、选举独立董事等事项.我们认为公司成立新的下属企业将增加在动物疫苗业务的投入,而萧山饲料厂搬迁,预计可以获得一定的搬迁补偿.. 神光分析: 1. 疫苗新增品种将成为公司业绩提高的催化剂.农业部新闻办公室1月15日发布消息,近期在新疆库尔勒出现A型口蹄疫疫情.此前,在2009年初,武汉、上海都报道出现A型口蹄疫疫情.目前国内A型口蹄疫还没有全面进入强制免疫,从过去经验看,A型口蹄疫作为对牛类危害较大的新疫病,进入政府强制免疫品种的可能性很大,一旦确定,将带来口蹄疫疫苗市场的扩大. 2. 猪蓝耳病弱毒活疫苗成为2010年公司业绩增长的重要亮点.2009年,农业部开始在6个省试点招标蓝耳病弱毒活疫苗.弱毒疫苗目前定价约1.6元/头份,远高于现有的强毒灭活疫苗.而且弱毒疫苗生产企业只有4家,即中牧股份、扬州威克、广东大华农、北京世纪元亨,远少于强毒苗的约20家生产企业.2010年,有可能开始在全国推广弱毒疫苗,如果能全部替代强毒灭活疫苗,意味着蓝耳病疫苗市场将大幅提高.即使考虑到可能增加新的弱毒疫苗生产企业,但由于弱毒疫苗的技术门槛较高,不会像强毒疫苗那样批给很多企业,我们预期中牧股份的市场份额也同步提升. 3. 新型合成肽疫苗有可能获得批准.中牧股份此前的猪O型合成肽疫苗已经进入市场,市场份额低于上海申联.合成肽疫苗优势在于:不使用病毒,风险低;免疫效果好.公司目前还在开展牛羊亚洲I型-O型口蹄疫合成肽疫苗研究.国内有几家企业同时在开发这一产品,预计推出后将部分替代现有的二价疫苗,但合成肽疫苗的定价、毛利率会更高. 4. 公司还有其他新型疫苗正在开发.作为国内规模最大的动物疫苗企业,公司技术水平较高,对外合作较多,在研的品种也不少.预计未来中牧不断有新产品推出. 5. 公司09-11年动态PE分别为37X、27X和22X,估值偏低. 六)、公告点评:宝钢股份(600019)发布业绩快报 事件:公司16日发布业绩快报 神光分析: 1、四季度单季每股收益0.12元,08年同期为亏损.公司2009年实现营业总收入1485.36亿元,同比减少25.97%;营业利润72.18亿元,同比降低13.08%;归属于上市公司股东的净利润57.53亿元,同比减少10.93%;每股收益0.33元. 2、公司是国内钢铁行业中的龙头企业,产品主要应用于石油天然气管道、汽车、家电等.钢材价格波动对公司业绩影响较大.09年2月份宝钢碳钢产品的具体定价是:取向电工钢在1月份价格基础上每吨下调1500元,梅钢的非汽车用普通冷轧产品和镀铝锌产品每吨给予600元和300元的优惠,其他都维持不变. 3、预计09-11年动态市盈率为24、13、12倍,估值不高. 七)、公告点评:华能国际(600011)拟A+H定向增发募资103亿 事件:华能国际(600011.SH,0902.HK)公告,公司拟同时非公开发行A股和H股,合计募资约103.1亿元人民币,其中A股募集资金净额不超过86亿元,拟投入甘肃干河口第二风电场等8个项目以及偿还金融机构借款. 神光分析: 1、根据预案,华能国际将向包括华能集团在内的不超过十名特定投资者发行不超过12亿股A股,其中向华能集团发行约4亿股,发行价格每股不低于7.13元;同时向华能集团的境外全资子公司华能香港非公开发行约4亿股H股,发行价格为每股4.97港元. 2、此次非公开发行A股募集资金计划用于8个项目,涉及3950MW的装机容量.装机199.5MW的甘肃干河口第二风电场项目投入不超14.5亿元;装机201MW的甘肃桥湾第二风电场项目投入不超14.6亿元;装机101MW的甘肃桥湾第三风电场北项目投入不超7.5亿元;装机49.5MW的华能康保风电场一期49.5兆瓦工程项目投入不超3.7亿元;装机1000MW的江苏华能金陵电厂二期"上大压小"工程项目投入不超2.2亿元;装机600MW的华能福州电厂三期5号机组扩建工程项目投入不超17.9亿元;装机2t600MW的甘肃华能平凉电厂二期扩建工程项目投入不超2.6亿元;装机600MW的华湖南华能岳阳电厂三期"上大压小"扩建工程项目投入不超2亿元.另有不超过21亿元将用于偿还金融机构借款. 3、2010年1月4日公司公告,以86.25亿元受让山东电力下属部分子公司股权及资产,收购完成后,公司可获得已投产可控装机容量3330兆瓦(火电3330兆瓦),权益装机容量3330兆瓦,在建及核准容量716兆瓦(火电600兆瓦、水电16兆瓦、生物质发电100兆瓦),前期及规划项目容量12930兆瓦,上大压小已关停容量270兆瓦;煤炭项目地质储量合计27.77亿吨,可采储量合计18.04亿吨,规划产能合计800万吨/年;港口两个,拥有码头10座,其中已运营码头6座,菲律宾太阳城,年吞吐能力合计669万吨,在建码头3座,年设计吞吐能力合计1295万吨,前期码头1座;以及2万吨级运能的船舶5艘. 4、华能国际是中国最大的上市发电公司,截止09年12月31日,公司可控装机容量48548兆瓦,权益装机容量45340兆瓦.通过收购与开发,成功地实现了企业的成长.当前09、10年动态PE分别19倍、16倍,估值有一定优势. 三、周边市场综述 0118周边市场综述:欧美获利回吐高位震荡 A股利空左右走势犹豫 美国股市:摩根大通公司15日公布的财务报告增加了投资者对银行信贷损失的担忧,加上消费者信心指数增幅低于市场预期,当日纽约股市大幅下跌,截至收盘,道琼斯指数下跌100.90点,收于10609.65点,跌幅0.94%;纳斯达克指数下跌28.75点,收于2287.99点,跌幅1.24%;标准普尔指数下跌12.43点,收于1136.03点,跌幅1.08%. 其他市场:欧洲股市三大市场15日也全面下跌,其中英国金融时报指数下跌0.78%;德国DXA指数下跌1.89%;法国CAC40指数下跌1.53%.亚洲方面,中国A股在前一交易日反弹之后出现滞涨,最终上证指数报收3224.15点,上涨8.60点,涨幅0.27%;深圳成指最终上涨60.18点,涨幅0.46%,两市成交量继续萎缩至2611亿.亚洲其他股市涨跌互现,其中日经指数上涨0.68%;台湾加权指数上涨0.81%;新加坡股市下跌0.04%;韩国成分股指上涨0.95%;香港股市弱势整理.恒生指数收于21654.16点,下跌62.79点,跌幅0.29%,香港恒生国企指数收在12356.88点,下跌6.49点,跌幅0.05%. 原油市场:受美元走强以及天气转暖抑制取暖油需求等因素影响,国际油价15日继续回落.截至收盘纽商所2月交割的原油期货报每桶78.00美元,下跌1.39美元,跌幅1.75%,全周连续五天下跌共计4.75美元/桶,跌幅5.74%. 金属市场:由于美元走强以及原油下跌影响,伦敦期货市场有色金属15日多数下跌.其中伦铝下跌1.68%;伦铜下跌1.33%;伦铅上涨2.55%;伦锡下跌1.77%;伦镍上涨0.80%;伦锌下跌2.70%;纽约商品交易所15日黄金期货2月合约同样出现较大幅度下跌,收盘每盎司下跌11.5美元,收于1130.5美元,跌幅1.01%.白银下跌1.22%. 市场看点及最新消息: 周末市场看点: 1、欧美股市.密歇根大学15日公布的1月份美国消费者信心指数增幅低于市场预期,表明在目前失业率高企的情况下,消费者个人支出还将受到明显抑制.另外连续上涨在技术上也形成一定卖压,周末美股三只股指均出现较大幅度下跌.因原油、有色金属期货回落,使得欧美股市中能源、矿产类股票跌幅靠前. 2、期货方面.美元指数15日出现反弹,收于77.20点,涨幅0.55%.原油、有色金属以及贵金属等商品价格上周五均出现较大幅度下跌.国际海运指数(BDI)15日连续第5天小幅上涨,收报3299点,涨幅1.98%. 3、为了稳妥推出股指期货,保障股指期货市场平稳、规范和健康运行,中国证监会15日发布了《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定(试行)(征求意见稿)》,公开向社会征求意见.征求意见稿中将股指期货开户门槛设定在50万元.这样A股近九成多散户将无法参与股指期货交易. 四、风险提示 一)、中兴商业遭股东减持 中兴商业发布股东减持公告. 商业零售企业中兴商业(深圳交易所代码:000715)今日发布股东减持公告,公司股东中国新纪元有限公司在2010年1月12日-14日期间,通过大宗交易方式减持公司300万股,占总股本的1.08%. 此次减持后,中国新纪元有限公司仍持有上市公司289万股,占总股本的1.04%,且全为无限售条件股.考虑到其仍持有较多无限售条件股,未来仍有继续减持的可能. 二)、中国玻纤遭到印度反倾销调查 印度两家主要玻璃纤维生产企业于今年 1 月向印度商务部提起申诉,对来自中国的玻璃纤维产品(涉案产品有玻璃纤维粗纱、短切玻璃纤维和短切玻璃纤维毡)进行反倾销调查. 涉及的企业包括中国玻纤(上海证券交易所代码:600176)控股子公司巨石集团有限公司.2010 年1月8日,印度商务部发布反倾销调查立案公告.一旦印度最终认定中国出口的玻璃纤维产品存有倾销事实并因此对其国内同行业造成损害,将对中国反倾销调查项下输入印度的玻璃纤维产品征收一定幅度的反倾销税.2008 年,巨石集团向印度出口的玻璃纤维产品金额约为 1,394 万美元,约占公司营业收入的 2.4%. 三)、华峰氨纶业绩预减 公司预计2009年实现净利润约1.10亿元,较上年同期减少32.92%. 浙江氨纶企业华峰氨纶(深圳市场交易代码:002064)发布业绩快报.2009年度营业收入11.96亿元,同比增长17.74%;净利润1.1亿元,同比下降32.92%.公司表示,由于2008年收到国产设备投资抵免企业所得税退税1亿元,导致2009年净利润同比下降. 09年行业回暖,技改扩建项目全部投产,氨纶年生产能力达到4.2 万吨,使得公司主营出现增长,其营业利润10,857.36 万元,同比增长54.87%,高于收入119,588.15 万元,同比增长17.74%,产品毛利率略有提高也是其中原因,随行业进一步回暖,公司业绩有望进一步提升.短期业绩预减公告不影响公司股价走势. 四)、凯乐科技发布控股股东股权解除质押公告 公司控股股东1000万股解除质押. 1. 湖北凯乐科技股份有限公司(上海市场交易代码:600260)控股股东荆州市科达商贸投资有限公司于2009年10月14日解除了2008年10月13日与华夏银行股份有限公司武汉江汉支行签定的股权质押协议所质押持有的本公司无限售流通股1000万股. 2. 公司09年前3季度实现净利润1.51亿元,同比增长46.55%,皇冠网,投资者需警惕控股股东股份解除质押后的减持风险. 五)、世纪光华(000703)业绩预亏 世纪光华发布2009年业绩预告. 公司预计2009年净利润为约-1,400 万元,每股收益为-0.097元.预计2009 年1-12 月公司仍将亏损,主要原因是:企业尚未从经济危机中完全恢复,订单并没有大幅度增加,加之本公司生产设备开工率不足,产量下降,单位产品毛利不断减少.公司估值较高,09年PB高达7.5倍.投资者应保持适度谨慎. 五、金融工程研究 1,根据1月15日收盘价预测,1月18日上证综指的最大波动区间为【3147,3301】.目前指数和均线已经纠结在一起3天了,市场面临着方向的选择,时间点应该就在新年第四周.按照A股的历史脾性来说的话,新年第四周下跌的概率非常大,但是由于股指期货的预期,现在的A股市场波动可能变的比较小,可能走向美国股市的"成熟",如果这样的话,新年第四周涨跌不是很明显,上涨会略占上风.所以这是一对矛盾,要看市场如何选择. 2,H指数为0.5477. 3,大/小盘指数为1.979.比前一交易日略有下降,似乎已经止跌.这个历史性的低点我们应该怎样去看待?它的产生是否意味着小盘股的风险? 4,2009年12月份的M1增速已经拐头向下了,如果1月份还不能再上的话,股市的流动性会受到很大的考验,根据历史情况来看的话,行情就不容乐观了. 六、神光启明星主力资金动向跟踪 在Level2行情下,通过逐单分析的盘口还原理论,还原真实委托单并甄别主力资金,实时监控主力资金动向. 1、板块资金 主力资金净流入居前板块列表 排名 板块名称 主力资金净流入居前成份股 1 医药 星湖科技 万东医疗 浙江震元 中国宝安 同仁堂 2 机械 方正科技 利欧股份 江钻股份 中捷股份 潍柴动力 3 化工化纤 红星发展 大东南 佛塑股份 河池化工 海印股份 4 低碳经济 盾安环境 奥特迅 金晶科技 拓日新能 江苏国泰 5 节能环保 航天长峰 浙大网新 硅宝科技 东湖高新 烟台冰轮 主力资金净流出居前板块列表 排名 板块名称 主力资金净流出居前成份股 1 期货 国元证券 国金证券 大恒科技 丰原生化 中国中期 2 煤炭石油 盘江股份 四川圣达 中煤能源 长春燃气 国投新能 3 银行 建设银行 南京银行 北京银行 兴业银行 招商银行 4 电子信息 康强电子 海虹控股 中电广通 超华科技 福日电子 5 券商 国元证券 国金证券 海通证券 太平洋 光大证券 2、个股资金 主力积极增仓的股票列表 排名 股票名称 排名 股票名称 1 红星发展 6 盾安环境 2 杭萧钢构 7 星期六 3 大杨创世 8 利欧股份 4 滨州活塞 9 卧龙地产 5 星湖科技 10 栋梁新材 主力积极减仓的股票列表 排名 股票名称 排名 股票名称 1 中国国旅 6 国兴地产 2 永鼎股份 7 广电网络 3 同洲电子 8 狮头股份 4 康强电子 9 中电广通 5 中国服装 10 株冶集团 (责任编辑：admin) |